'அடுத்த ஏச்டிஎப்சி வங்கி' என்று அழைக்கப்படும் இந்த வங்கியாளர் 2025 ஆம் ஆண்டில் ஏச்டிஎப்சி வங்கியை முந்துகிறது; முக்கிய காரணிகள் விளக்கப்பட்டுள்ளன.

முதலீட்டாளர்கள் தொடர்ந்து நிலையான, நீண்டகால செல்வத்தை உருவாக்கக்கூடிய பங்குகளைத் தேடிக்கொண்டு இருக்கிறார்கள். இப்படிப்பட்ட நிறுவனங்கள் தொடர்ந்து வளர்ச்சியைப் பெறும் நிறுவனங்கள் என அழைக்கப்படுகின்றன—வளர்ச்சியையும் லாபங்களையும் கணிக்கக்கூடிய வளர்ச்சியுடன், வலுவான சமநிலைக் கணக்குகளால் மற்றும் ஒழுங்குமுறையுடன் செயல்படுவதால் ஆதரிக்கப்படுகின்றன. காலப்போக்கில், இந்த நிலைத்தன்மை முக்கியமான பங்குதாரர் வருமானங்களை உருவாக்குகிறது. இந்திய வங்கி துறையில், நிரூபிக்கப்பட்ட வளர்ச்சியாளராகக் குறிப்பிடப்படும் போது HDFC வங்கி முதலில் நினைவுக்கு வரும் பெயராக உள்ளது.

இயல்பாகவே, இது முதலீட்டாளர்களை “அடுத்த HDFC வங்கி”யைத் தேட வைக்கிறது. பல இந்த பேச்சுவார்த்தைகளில், IDFC ஃபர்ஸ்ட் வங்கி அடிக்கடி குறிப்பிடப்படுகிறது. பங்கின் சமீபத்திய சந்தை செயல்திறன் இந்த கதைபோலையை மேலும் வலுப்படுத்தியுள்ளது. தற்போதைய ஆண்டில், IDFC ஃபர்ஸ்ட் வங்கி அனைத்து முக்கிய கால அளவுகளிலும் நேர்மறை வருமானங்களை வழங்கியுள்ளது. பங்கு கடந்த மாதத்தில் 4.75 சதவீதம் உயர்ந்துள்ளது, கடந்த மூன்று மாதங்களில் 17.58 சதவீதம் உயர்ந்துள்ளது, மற்றும் ஆண்டு தொடக்கத்திலிருந்து 33.43 சதவீதம் உயர்ந்துள்ளது. இது HDFC வங்கியுடன் ஒப்பிடும்போது குறிப்பிடத்தக்கது, இது அதே YTD காலத்தில் 11.78 சதவீதம் உயர்ந்துள்ளது. டிசம்பர் 15, 2025 அன்று, IDFC ஃபர்ஸ்ட் வங்கி NSE இல் புதிய 52 வார உச்சம் தொட்டது, இது முதலீட்டாளர் ஆர்வத்தை அதிகரிக்கிறது.

வங்கியின் Q2FY26 செயல்திறனை நெருக்கமாக நோக்குவதால் இந்த வேகம் என்ன காரணமாக உள்ளது என்பதைப் பற்றிய புரிதலை வழங்குகிறது.

நிதி செயல்திறன் மற்றும் வருமான போக்குகள்

IDFC ஃபர்ஸ்ட் வங்கி அந்த காலாண்டிற்கு ரூ 352 கோடி வரி பிறகு லாபத்தை (PAT) அறிவித்துள்ளது. PAT ஆண்டுக்கு ஆண்டு அடிப்படையில் 76 சதவீதம் கடுமையாக வளர்ந்துள்ள நிலையில், இது தொடர்ச்சியாக 23.8 சதவீதம் குறைந்துள்ளது. இந்த காலாண்டு-காலாண்டு வீழ்ச்சி பெரும்பாலும் Q1FY26 இல் மிகவும் அதிகமான வர்த்தக லாபங்களால் ஏற்பட்டது, இது Q2FY26 இல் இல்லை. நிகர வட்டி வருமானம் ஆண்டு-ஆண்டு அடிப்படையில் 6.8 சதவீதம் வளர்ச்சி பெற்றுள்ளது, இது நிலையான அடிப்படை கடன் வளர்ச்சியை குறிக்கிறது.

AUM இல் நிகர வட்டி விகிதம் தொடர்ச்சியாக 12 அடிப்படை புள்ளிகளால் 5.59 சதவீதமாக குறைந்துள்ளது, இது பெரும்பாலும் Q1FY26 இல் ரெப்போ விகித மாற்றங்கள் மற்றும் சொத்து கலவையில் மாற்றம் காரணமாக உள்ளது. மேலாண்மை, ஆனால், இந்த காலாண்டில் விகிதங்கள் பெரும்பாலும் அடித்தளமாகியுள்ளன என்று நம்புகிறது. கட்டண மற்றும் பிற வருமானம் ஆண்டு-ஆண்டு அடிப்படையில் 13.2 சதவீதம் ஆரோக்கியமாக வளர்ந்துள்ளது, மேலும் வர்த்தக லாபங்களை தவிர்த்து, அடிப்படை செயல்பாட்டு லாபம் தொடர்ச்சியாக 4.6 சதவீதம் மேம்பட்டுள்ளது.

ஆசெட் தரம் முன்னணியில், நிபந்தனைகள் காலாண்டு-காலாண்டு அடிப்படையில் 12.5 சதவீதம் குறைந்து ரூ 1,452 கோடியாக இருந்தது, இது மைக்ரோஃபைனான்ஸ் போர்ட்ஃபோலியோவில் குறைந்த நிபந்தனைகளால் ஏற்பட்டது. கடன் செலவு 45 அடித்தள புள்ளிகளால் 2.24 சதவீதமாக மேம்பட்டது, இது நிலையான மன அழுத்த நிலைகளை குறிக்கிறது.

இருப்பு தாள் வலிமை மற்றும் வணிக வளர்ச்சி

வங்கியின் இருப்பு தாள் வளர்ச்சி வலுவாகவே இருந்தது. மொத்த வாடிக்கையாளர் வைப்புகள் ஆண்டு-காணொளியில் 23.4 சதவீதம் அதிகரித்து சுமார் ரூ 2.69 லட்சம் கோடியாக இருந்தது. கால அளவிலான CASA விகிதம் ஆரோக்கியமான 50.1 சதவீதத்தில் இருந்தது, மேலும் சராசரி CASA விகிதம் கடந்த ஆண்டு 46.3 சதவீதத்திலிருந்து 48.6 சதவீதமாக மேம்பட்டது. கடன்கள் மற்றும் முன்னேற்றங்கள் ஆண்டு-காணொளியில் 19.7 சதவீதம் அதிகரித்து ரூ 2.67 லட்சம் கோடியாக இருந்தது.

வைப்புகள் மற்றும் கடன்களை உள்ளடக்கிய மொத்த வாடிக்கையாளர் வணிகம் ரூ 5.35 லட்சம் கோடியாக அதிகரித்து, ஆண்டு-காணொளியில் 21.6 சதவீதம் வளர்ச்சியை பிரதிபலித்தது. காலாண்டின் போது, வங்கி சுமார் 25 கிளைகளை சேர்த்தது, மொத்த வலையமைப்பை 1,041 கிளைகளாக கொண்டது. கடன் அட்டை வணிகம் தொடர்ந்து வளர்ந்து, அட்டைகளின் எண்ணிக்கை 4 மில்லியனை கடந்து, அட்டை புத்தகம் ரூ 8,600 கோடியாக இருந்தது. செல்வ மேலாண்மை சொத்துக்கள் 28 சதவீதம் வளர்ந்து சுமார் ரூ 55,000 கோடியாக இருந்தது.

ஆசெட் தரம் மேம்பாடு

ஆசெட் தரம் குறியீடுகள் நிலையான மேம்பாட்டை காட்டின. மொத்த NPAகள் தொடர் அடிப்படையில் 11 அடித்தள புள்ளிகளால் 1.86 சதவீதமாக குறைந்தது, மேலும் நிகர NPAகள் 0.52 சதவீதமாக மேம்பட்டது. நிபந்தனை கவர் விகிதம் 72.2 சதவீதத்தில் வசதியாக இருந்தது. சிறப்பு குறிப்பிட்ட கணக்கு நிலைகள் ரீடெய்ல், கிராமப்புற, மற்றும் MSME பிரிவுகளில் மேம்பட்டன, SMA விகிதங்கள் 1.01 சதவீதத்திலிருந்து 0.90 சதவீதமாக குறைந்தன. மொத்த சரிவுகள் தொடர் அடிப்படையில் சுமார் 9 சதவீதம் குறைந்தன, மேலும் non-MFI போர்ட்ஃபோலியோவில் சரிவு விகிதம் 15 அடித்தள புள்ளிகளால் 3.39 சதவீதமாக மேம்பட்டது.

மேலாண்மை வழிகாட்டுதல் மற்றும் பார்வை

எதிர்காலத்தை நோக்கி, மேலாண்மை வருங்கால காலாண்டுகளில் நிம்கள் 5.8 சதவீதம் வரை செல்லும் என்று எதிர்பார்க்கிறது, மேலும் மற்றொரு ரெப்போ விகிதக் குறைப்பு வாய்ப்பை கணக்கில் எடுத்துக் கொள்கிறது. FY26 க்கான கடன் செலவு வழிகாட்டுதல் 2.05–2.1 சதவீதத்தில் மாறாமல் உள்ளது. முதல் பாதியில் கடன் செலவுகள் 2.45 சதவீதம் உயர்ந்த நிலையில், மேலாண்மை இரண்டாம் பாதியில் குறிப்பிடத்தக்க குறைவு எதிர்பார்க்கிறது, Q3 இல் மேம்பாடு தொடங்கி Q4 இல் நிலைநிறுத்தம் காணப்படும்.

இயக்க லீவரேஜ் எதிர்காலத்தில் முக்கிய பாத்திரம் வகிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. வங்கி 18–20 சதவீத கடன் வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது, மேலும் இயக்கு செலவுகள் மெதுவாக வளரக்கூடும். இது, நிலையான வருமான வளர்ச்சியுடன் சேர்ந்து, வருமானத்திற்கு செலவுகள் விகிதத்தை تدريجيயாக குறைக்க உதவும்.

ஒரு மூலோபாய நோக்கில், மேலாண்மை சேமிப்பு கணக்கு விகிதங்களை குறைப்பதை தாமதமாக்கி வருகிறது, இது பிலான்ஸ் ஷீட் கட்டுப்பாடுகள் தளர்ந்த பிறகு பயன்படுத்த ஒரு கருவியாக பார்க்கப்படுகிறது. மைக்ரோஃபினான்ஸ் வணிகத்தில் சவால்கள் பெரும்பாலும் வங்கியின் பின்னால் உள்ளன என்று கருதப்படுகிறது, மேலும் குறைவு விகிதம் வரவிருக்கும் காலாண்டுகளில் மெல்லிய வேகத்தில் இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. FY26 இறுதிக்குள் போர்ட்ஃபோலியோ நிலைப்படுத்தப்படும் என்றும் FY27 இல் வளர்ச்சியடையும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

வங்கி டிஜிட்டல்மயமாக்கல் மற்றும் திறன் உருவாக்கத்தில் கடுமையாக முதலீடு செய்கிறது, அதில் கடன் வழங்கல்களை அளவீடு செய்வது, உத்தரவாதம் மற்றும் வசூல்களை வலுப்படுத்துவது, பண மேலாண்மையும் செல்வ மேலாண்மை வணிகங்களையும் விரிவாக்குவது ஆகியவை அடங்கும். நீண்ட காலத்தில், தற்போதைய நிலைகளிலிருந்து செல்வ AUM ஐ முக்கியமாக வளர்க்க மேலாண்மை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

முடிவு

சொத்து தரம் மேம்படுவதால், ஒரு வலுப்படுத்தப்பட்ட பிலான்ஸ் ஷீட் மற்றும் விகிதங்கள் மற்றும் வளர்ச்சியில் தெளிவான வழிகாட்டுதல் ஆகியவற்றுடன், IDFC First வங்கி தனது பயணத்தின் ஒரு நிலையான கட்டத்தை நுழைவதாகத் தெரிகிறது. இது உண்மையில் அடுத்த HDFC வங்கியாக மலர முடியுமா என்பது இன்னும் தெரியவில்லை, ஆனால் பயணத்தின் திசை மேலும் தெளிவாகிறது.

மறுப்பு: கட்டுரை தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே, முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல.