அக்டோபரில் வெள்ளி விலை கிலோக்கு ரூ. 45,000 வரை சரிந்தது; தங்கம் 7 மாதக் குறைந்த நிலைக்கு விழுந்தது, ஏனெனில் பணவீக்கம் மற்றும் வட்டி விகித உயர்வின் அச்சங்கள் அதிகரிக்கின்றன.

சில்வர் விலை அக்டோபர் 30, வெள்ளிக்கிழமை அன்று மேலும் குறைந்தது, மல்டி கமாடிட்டி எக்சேஞ்ச் (MCX) இல் டிசம்பர் டெலிவரி ஒப்பந்தம் மேலும் கிலோவுக்கு ரூ. 10,577 குறைந்தது. ஒப்பந்தம் ரூ. 1.80 லட்சம் குறைந்தது, இன்ட்ராடே குறைந்த அளவான ரூ. 1,79,600 கிலோவுக்கு தொட்டது. சில்வர் கடைசியாக டிசம்பரில் இதே அளவுகளில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது. வெள்ளிக்கிழமை இழப்பு அதன் அக்டோபர் இழப்புகளை கிலோவுக்கு ரூ. 45,000 வரை அதிகரித்தது, 2026 இல் அதன் மிகக் கடுமையான மாதாந்திர சரிவை நோக்கி கொண்டு சென்றது.

2025 இல் இடையறாத ஏற்றத்தை கண்ட வெள்ளி, கச்சா எண்ணெய் விலைகள் உயர்வும் நிலையான பணவீக்கக் கவலைகளும் காரணமாக அந்த இலாபங்களில் 50 சதவீதத்திற்கும் மேல் இழந்துள்ளது. இந்த முன்னேற்றங்கள் அமெரிக்காவின் அதிக வட்டி விகிதங்களின் எதிர்பார்ப்புகளை வலுப்படுத்தியுள்ளன, மதிப்புமிக்க உலோகங்களின் மீது கூடுதல் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளன.

தங்க விலைகளும் வெள்ளிக்கிழமை மூன்றாவது தொடர்ச்சியான வர்த்தக அமர்வுக்கு சரிந்தது. உலோகம் மேலும் 10 கிராமுக்கு ரூ. 4,347 குறைந்தது, மார்ச் மாத இறுதியில் இருந்து அதன் மிகக் குறைந்த அளவான ரூ. 1,38,249 தொட்டது. அக்டோபர் மாதத்தில் தங்க விலைகள் 10 கிராமுக்கு ரூ. 10,787 குறைந்துள்ளன, செப்டம்பர் மாதத்தில் ரூ. 5,400 குறைந்ததைத் தொடர்ந்து. இந்த தகவலை வெளியிடும் போது, தங்கம் 10 கிராமுக்கு ரூ. 1,38,481 விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது, அதே சமயம் வெள்ளி கிலோவுக்கு ரூ. 1,79,527 விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது.

தங்கம் மற்றும் வெள்ளி எவ்வளவு உயர்ந்த நிலைகளிலிருந்து சரிந்துவிட்டது?

வெள்ளி அதன் மிக உயர்ந்த நிலையான ரூ. 4,20,048 கிலோவிலிருந்து கடுமையான சரிவைக் கண்டுள்ளது, அதன் மதிப்பின் சுமார் 57 சதவீதத்தை இழந்துள்ளது. இந்த சரிவு 2025 இல் உலோகம் 170 சதவீதம் அதிகரித்த பிறகு வந்தது. தங்கமும் அதன் மிக உயர்ந்த நிலையான ரூ. 1,80,779 10 கிராமில் இருந்து முக்கியமாக பின்வாங்கியுள்ளது, ரூ. 42,321 குறைந்துள்ளது.

தங்கம் பாரம்பரியமாக பணவீக்கத்திற்கு எதிரான பாதுகாப்பாகவும் புவிசார் அரசியல் அனிஷ்டங்களின் போது பாதுகாப்பான முதலீடாகவும் கருதப்படுகிறது. இருப்பினும், வட்டி விகிதங்கள் உயர்வதால், உலோகம் வட்டி அல்லது வழக்கமான வருமானத்தை உருவாக்காததால், அதன் ஈர்ப்பு குறைகிறது. வட்டி தரும் சொத்துக்களின் ஈர்ப்பு அதிகரிக்கும்போது, முதலீட்டாளர்கள் தங்கம் மற்றும் வெள்ளியிலிருந்து தங்கள் முதலீடுகளை மாற்றக்கூடும்.

தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் ஏன் குறைகின்றன?

மதிப்புமிக்க உலோகங்களில் சமீபத்திய சரிவு பெரும்பாலும் அமெரிக்காவில் நிலையான பணவீக்க அழுத்தங்கள், எரிசக்தி விலைகள் உயர்வு மற்றும் அதிக வட்டி விகிதங்களின் எதிர்பார்ப்பால் ஏற்படுகிறது. அமெரிக்காவின் தனிப்பட்ட நுகர்வு செலவுகள் (PCE) விலை குறியீடு, ஃபெடரல் ரிசர்வின் விருப்பமான பணவீக்க அளவுகோல், செப்டம்பரில் மாதத்திற்கு 0.5 சதவீதம் அதிகரித்தது, மார்ச் மாதத்திலிருந்து அதன் மிகப்பெரிய மாதாந்திர உயர்வைக் குறிக்கிறது. வருடாந்திர பணவீக்கம் 3.6 சதவீதமாக வேகமடைந்தது, அதே சமயம் மைய PCE பணவீக்கம் வருடத்திற்கு 3.1 சதவீதம் அதிகரித்தது.

இந்நிலையில், அமெரிக்க பொருளாதாரம் தன்னம்பிக்கையுடன் செயல்படுகிறது. மூன்றாம் காலாண்டில் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (GDP) ஆண்டு விகிதத்தில் 3.4 சதவீதமாக வளர்ச்சி கண்டது, இது சந்தை எதிர்பார்ப்பான 3.2 சதவீதத்தை மீறியது. வலுவான நுகர்வோர் செலவினம் மற்றும் செயற்கை நுண்ணறிவுடன் தொடர்புடைய வலுவான முதலீடு பொருளாதார வளர்ச்சியை ஆதரித்தது.

புதன்கிழமை, அமெரிக்க மத்திய வங்கி வட்டி விகிதங்களை 3.75 சதவீதம் முதல் 4 சதவீதம் வரையிலான வரம்பில் மாற்றாமல் வைக்க 10-2 என்ற வாக்குகளைப் பெற்றது. இருப்பினும், இரண்டு கொள்கை அமைப்பாளர்கள் 25 அடிப்படை புள்ளிகள் வட்டி விகித உயர்வை விரும்பி எதிர்ப்புத் தெரிவித்தனர். இந்த முடிவு மற்றும் எதிர்ப்புத் தளர்த்தல்கள் நிலைத்துள்ள பணவீக்க அழுத்தங்களின் மீதான கவலைகளை எடுத்துக்காட்டின.

மத்திய வங்கி மற்றும் பிற முக்கிய மத்திய வங்கிகள் மத்திய கிழக்கு பகுதியில் தொடர்ச்சியான போரின் காரணமாக மூல எண்ணெய் மற்றும் இயற்கை எரிவாயு விலைகள் உயர்வுடன் இருக்கின்றன என்பதால் வளர்ந்து வரும் பணவீக்க ஆபத்துகளை எதிர்கொள்கின்றன. எண்ணெய் விலைகள் தொடர்ந்து நான்காவது மாதாந்திர உயர்வை பதிவு செய்யும் பாதையில் இருந்தன, ஹார்முஸ் நீரிணையில் ஒரு டாங்கரை தாக்குதல் செய்தது அமெரிக்கா-இஸ்ரேல் போரால் ஈரானில் இருந்து உலகளாவிய ஆற்றல் வழங்கலுக்கு ஏற்படும் தொடர்ச்சியான ஆபத்துகளை எடுத்துக்காட்டியது.

உயர்ந்த ஆற்றல் விலைகள் போக்குவரத்து மற்றும் உற்பத்தி செலவுகளை அதிகரிக்க முடியும், இது பணவீக்க அழுத்தங்களை அதிகரிக்கிறது. இது மத்திய வங்கிகளை நீண்ட காலத்திற்கு உயர்ந்த வட்டி விகிதங்களை பராமரிக்க அல்லது மேலும் நாணயக் கடுமையை பரிசீலிக்க வலியுறுத்தலாம். இத்தகைய எதிர்பார்ப்புகள் பொது விதியில் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி போன்ற வருமானமில்லாத சொத்துக்களில் குறைவாக இருக்கும், ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் வட்டி தரும் முதலீடுகளை நோக்கி நோக்குகிறார்கள்.

CME FedWatch கருவி படி, டிரேடர்கள் தற்போது டிசம்பரில் மத்திய வங்கி வட்டி விகித உயர்வுக்கு சுமார் 75 சதவீத வாய்ப்பை விலை நிர்ணயிக்கின்றனர். இதற்கிடையில், பிற முக்கிய பொருளாதாரங்களில் பணவீக்க அழுத்தங்களும் உருவாகின்றன. ஜப்பானில், டோக்கியோவில் ஆண்டு மைய பணவீக்கம் அக்டோபரில் மத்திய வங்கியின் 2 சதவீத இலக்கை நன்கு மீறியது, வெள்ளிக்கிழமை வெளியிடப்பட்ட தரவுகளின் படி.

நிலைத்துள்ள பணவீக்கம், உயர்ந்த ஆற்றல் விலைகள், தன்னம்பிக்கையான பொருளாதார வளர்ச்சி மற்றும் உயர்ந்த வட்டி விகிதங்களின் எதிர்பார்ப்பு ஆகியவற்றின் சேர்க்கை மதிப்புமிக்க உலோகங்களின் மீது அழுத்தத்தை அதிகரித்துள்ளது, தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகளின் திருத்தத்தை நீட்டிக்கிறது.

உத்தரவாதம்: இந்த கட்டுரை தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே, முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல.