இந்தியாவின் சில்லறை ஆல்கோ சந்தையின் ஒழுங்குமுறை பரிணாமம்: காட்டு மேற்கு முதல் கட்டமைக்கப்பட்ட பாதுகாப்பு வரை

இந்திய பங்கு சந்தையின் வேகமான உலகில், மௌன சுரங்கத்தின் கீழ் பல விஷயங்கள் நடைபெற்று வருகின்றன. பங்கு சந்தையின் தரையில் இருந்து வரும் 'வாங்குங்கள்-வாங்குங்கள், விற்குங்கள்-விற்குங்கள்' என்ற கூச்சல், மௌனத்தின் உலகத்திற்கு வழிவகுத்துள்ளது, அது அல்காரிதம்களின் உலகம். அல்காரிதம் வர்த்தகம், 'அல்கோ' வர்த்தகம் என்றும் அழைக்கப்படும், இது நிறுவன மாபெரும் நிறுவனங்களின் மற்றும் உயர் அதிர்வெண் வர்த்தகம் அல்லது HFT இன் துறையாக இருந்தது, தனிநபர் வர்த்தகரிடம் தோன்றியுள்ளது.

எனினும், இந்த தொழில்நுட்ப ஜனநாயகமயமாக்கல் ஒழுங்குமுறை செய்யப்படாத தளங்கள் மற்றும் மொத்தமாக அமைப்பிற்கு ஏற்படும் ஆபத்துகளை கொண்ட 'வனக்கிழக்கு'யை வரவேற்றது. இந்த சவாலுக்கு பதிலளிக்க, இந்திய பத்திரிகைகள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம் (SEBI) கடந்த சில ஆண்டுகளாக ஒரு அணுகுமுறையை உருவாக்கி வருகிறது, இது தனிநபர் முதலீட்டாளர்கள் கிடைக்கக்கூடிய சிறந்த கருவிகளால் சEquipயமாக உள்ளனர், இது பாதுகாப்பு வலையமைப்பு அணுகுமுறையுடன் செய்யப்படுகிறது.

இந்தியாவில் சில்லறை அல்கோ சந்தையின் பரிணாமத்தின் கதை இது, ஒழுங்குமுறை செய்யப்படாத பரிசோதனையிலிருந்து ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட பாதுகாப்பின் தங்க நிலைக்கு. 

ஆரம்ப நாட்கள்: நிறுவன சலுகை (2008–2020) 

இந்தியாவில் அல்காரிதமிக் வர்த்தகம் 2008 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் SEBI நேரடி சந்தை அணுகலை (DMA) அனுமதித்தபோது அதிகாரப்பூர்வமாக தனது முதல் மூச்சை எடுத்தது. ஆரம்பத்தில், இது ஒரு உயர் பங்குச் சூதாட்டம். 2010 ஆம் ஆண்டுக்குள், தேசிய பங்கு பரிவர்த்தனை (NSE) இணை-இடமாற்றத்தை அனுமதித்தது, நிறுவன ப்ரோகர்களுக்கு மில்லி விநாடி முன்னுரிமையைப் பெறுவதற்காக பரிமாற்றத்தின் இயந்திரத்திற்கு அருகில் தங்கள் சேவையகங்களை வைக்க அனுமதித்தது.

எனினும், சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு, அல்கோஸ் ஒரு கருப்பு பெட்டியாக இருந்தது. அவர்கள் கையால் வர்த்தகம் செய்தனர், ஆனால் தொழில்முறை மேசைகள் சிறிய சந்தை செயலிழப்புகளைப் பயன்படுத்த சிக்கலான புள்ளிவிவர மாதிரிகளைப் பயன்படுத்தின. 2010 களின் இறுதியில் நிதி தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் தோன்றத் தொடங்கிய போதிலும், சில்லறை பங்காளித்துவம் 'ஒழுங்குமுறை செய்யப்படாத மற்றும் பொதுமக்களுக்கு பெரும்பாலும் அணுக முடியாதது' என்றே இருந்தது. 

திசை திருப்பும் புள்ளி: API வெடிப்பு (2021–2024) 

செயல்முறை நிரலாக்க இடைமுகங்களின் (APIs) எழுச்சியுடன் உண்மையான மாற்றம் நடைபெற்றது. பங்கு ப்ரோகர்கள் API அணுகலை வழங்கத் தொடங்கினர், இது ஒரு பாலமாக செயல்பட்டு, சில்லறை வாடிக்கையாளர்களுக்கு மூன்றாம் தரப்பு பயன்பாடுகள் அல்லது தங்களின் சொந்த தனிப்பயன் குறியீடு செய்யப்பட்ட ஸ்கிரிப்ட்களை நேரடியாக ப்ரோகரின் அமைப்புடன் இணைக்க அனுமதித்தது.

இந்த காலத்தை அதிக உற்சாகம் ஆனால் அதிகரித்து வரும் கவலைகள் குறித்தது. SEBI 'செய்து-விளையாட' அல்கோஸ் மூலம் 'உறுதியான உயர் வருமானத்தை' வாக்குறுதி அளிக்கும் ஒழுங்குமுறை செய்யப்படாத தளங்களில் ஒரு வெடிப்பைக் கவனித்தது. இந்த ஆர்டர்கள் பரிமாற்றங்களுக்கு சாதாரண கையேடு வர்த்தகங்களாக தோன்றியதால், விஷயங்கள் தவறாக சென்றால் அவற்றை கண்காணிக்கும் வழி இல்லை. டிசம்பர் 2021 இல், SEBI ஒரு முக்கிய ஆலோசனை ஆவணத்தை வெளியிட்டது, சிஸ்டமிக் ஆபத்துகள் மற்றும் சில்லறை பயனர்களுக்கான குறை தீர்க்கும் அமைப்பின் பற்றாக்குறை குறித்து எச்சரிக்கை விடுத்தது. 

புதிய யுகம்: 2025 ஒழுங்குமுறை அமைப்பு 

பிப்ரவரி 4, 2025 அன்று, 'வனவழி மேற்குத் திசை' காலம் அதிகாரப்பூர்வமாக முடிவுக்கு வந்தது. செபி 'ஆல்கொரிதமிக் வர்த்தகத்தில் சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் பாதுகாப்பான பங்கேற்பு' என்ற அடிப்படை சுற்றறிக்கையை வெளியிட்டது, இது ப்ரோக்கர்களை சுற்றுச்சூழலின் 'கோப்பு பாதுகாவலர்கள்' ஆக மாற்றியது.

மே 2025 இல் NSE மற்றும் BSE இருந்து விரிவான செயல்பாட்டு தரநிலைகளுடன் இந்த பரிணாமம் நிறைவு பெற்றது. இந்த புதிய ஆட்சி சில்லறை பாதுகாப்புக்கான பல 'உலகில் முதன்முறையாக' அம்சங்களை அறிமுகப்படுத்தியது: 

1. வெள்ளை பெட்டி vs. கருப்பு பெட்டி

ஒழுங்குமுறை இரண்டு வகையான தர்க்கங்களை தெளிவாக வேறுபடுத்தியது:

• வெள்ளை பெட்டி ஆல்கோ: எளிய நிறைவேற்ற கருவிகள் (பெரிய ஆர்டரை சிறிய துண்டுகளாக வெட்டுவது போன்ற) எங்கு தர்க்கம் பயனருக்கு வெளிப்படையாக உள்ளது.
• கருப்பு பெட்டி ஆல்கோ: தர்க்கம் மறைக்கப்பட்டுள்ள சிக்கலான உத்திகள். இவற்றிற்கு, வழங்குநர்கள் இனி ஆராய்ச்சி பகுப்பாய்வாளர்கள் (RA) ஆக பதிவு செய்ய வேண்டும் மற்றும் விரிவான தணிக்கை தடங்களைக் பராமரிக்க வேண்டும்.  

2. ஒவ்வொரு வினாடிக்கும் உத்தரவுகள் (OPS) வரம்பு (10-ஆர்டர் விதி) 

பரிமாற்றங்களை மிகுதியாகாமல் தடுக்க, ஒரு வரம்பு அமைக்கப்பட்டது. நீங்கள் தொழில்நுட்ப அறிவுடைய முதலீட்டாளர் என்றால், நீங்கள் ஒரு வினாடிக்கு 10 உத்தரவுகளுக்கு குறைவாக வைப்பீர்கள், நீங்கள் உத்தியோகபூர்வ ஆல்கோ பதிவின்றி வர்த்தகம் செய்யலாம். ஆனால், அதிக வேகங்களை நோக்கி எந்த உத்தியும் கடுமையான பரிமாற்ற அங்கீகாரம் பெற வேண்டும் மற்றும் தனித்துவமான ஆல்கோ ஐடி பெற வேண்டும். 

3. 'நிலையான ஐபி' கவசம் 

அனுமதியில்லாத அணுகலைத் தடுக்க, சில்லறை ஆல்கோ வர்த்தகர்கள் இப்போது நிலையான ஐபி முகவரியின் மூலம் இணைக்க வேண்டும். இது அங்கீகரிக்கப்பட்ட பயனர் இணைப்பு மட்டுமே வர்த்தகத்தைத் தொடங்க முடியும் என்பதை உறுதிப்படுத்துகிறது, இது சைபர் தாக்குதல்கள் அல்லது கணக்கு ஹேக்கிங் அபாயத்தை பெரிதும் குறைக்கிறது. 

4. கில் ஸ்விட்ச் 

பரிமாற்றங்கள் மற்றும் ப்ரோக்கர்கள் இப்போது கட்டாய 'கில் ஸ்விட்ச்' ஐ பராமரிக்கின்றன. ஒரு ஆல்கொரிதம் தவறாக செயல்பட்டால் (உதாரணமாக, ஒரு மடலிலிருந்து வெளியேறாமல் தவறான ஆயிரக்கணக்கான உத்தரவுகளை வைப்பது), ப்ரோக்கர் உடனடியாக உத்தியை முடக்கி முதலீட்டாளரின் மூலதனத்தைப் பாதுகாக்க முடியும். 

ஏன் இந்த பரிணாமம் உங்களுக்காக முக்கியமானது 

ஒரு முதலீட்டாளராக, இந்த ஒழுங்குமுறைகள் 'காகிதப்பணி' போல தோன்றலாம், ஆனால் அவை உண்மையில் உங்கள் வர்த்தக அனுபவத்தில் ஒரு பெரிய மேம்பாட்டாகும். 

• தெளிவுத்தன்மை: ஒவ்வொரு ஆல்கோ ஆர்டரும் இப்போது 'குறியிடப்பட்டுள்ளது'. ஒரு வர்த்தகம் நிறைவேற்றப்பட்டால், எந்த ஆல்கோரிதம் அதை வைத்தது என்பதை பரிமாற்றம் மிகத் துல்லியமாக அறியும்.
• நம்பிக்கை: சரிபார்க்கப்படாத விற்பனையாளர்கள் பழுதான ஸ்கிரிப்ட்களை விற்பனை செய்வதை பற்றி நீங்கள் இனி கவலைப்பட தேவையில்லை. பட்டியலிடப்பட்ட மற்றும் தணிக்கையிடப்பட்ட வழங்குநர்கள் மட்டுமே சேவைகளை வழங்க முடியும்.
• ஒழுக்கம்: ஆல்கோக்கள் பேராசை மற்றும் பயம் போன்ற உணர்வுகளை அகற்றுகின்றன, ஆனால் புதிய விதிகள் நீங்கள் பயன்படுத்தும் 'இயந்திரம்' பாதுகாப்பானது, சோதிக்கப்பட்டது மற்றும் இணக்கமானது என்பதை உறுதி செய்கின்றன. 

முடிவு: எதிர்காலம் தானியக்கமாகவும் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்டதாகவும் உள்ளது 

இன்று, இந்தியாவில் சுமார் 55 சதவீத வர்த்தகங்கள் ஆல்கோரிதம்கள் மூலம் இடப்படுகின்றன. ஆல்கோக்கள் மறைமுகமான அபாயமாக இருந்த சந்தையில் இருந்து, அவை செல்வம் உருவாக்குவதற்கான தெளிவான கருவியாக மாறிவிட்டோம்.
சில்லறை முதலீட்டாளருக்கு, செய்தி தெளிவாக உள்ளது. ஆல்கோ வர்த்தகம் இனி ஒரு குறுக்குவழி அல்ல. இது ஒழுக்கமான வர்த்தகத்திற்கான உயர் தரமான அமைப்பாகும். இறுதி செயலாக்கக் காலக்கெடுவுகள் 2025 இன் இறுதியில் கடந்து செல்லும்போது, ​​இந்தியா இப்போது உலகின் மிகவும் பாதுகாப்பான சில்லறை ஆல்கோரிதம் பரிமாற்றக் கட்டமைப்புகளில் ஒன்றைக் கொண்டுள்ளது.