પોલીકેબ તીવ્ર સ્પર્ધા વચ્ચે કપર-આધારિત ખરીદીથી ક્વાર્ટર 2માં સમર્થન મેળવવા માટે પ્રયત્નશીલ છે।

પોલીકેબ ઇન્ડિયા સપ્ટેમ્બર ત્રિમાસિક ગાળામાં સહાયક અને પડકારજનક પરિબળોના મિશ્રણ સાથે પ્રવેશ કરી રહી છે. અલ્ટ્રાટેક સિમેન્ટ દ્વારા અલ્ટ્રાવોલ્ટ દ્વારા વાયર અને કેબલ્સ માર્કેટમાં પ્રવેશ પછી સ્પર્ધા વધવાથી સ્પર્ધાત્મક દબાણ વધી શકે છે, જ્યારે તાંબાના ભાવ મજબૂત રહેતા અને ભાવ સુધારણા પૂર્વે એડવાન્સ ઇન્વેન્ટરી ખરીદીની શક્યતા પોલીકેબના Q2 FY27 પ્રદર્શનને સમર્થન આપી શકે છે. કંપની આ સેગમેન્ટમાં સૌથી મોટી સંગઠિત ખેલાડી છે, જેનો અંદાજે 30-31 ટકા બજાર હિસ્સો છે.

અલ્ટ્રાવોલ્ટ સ્પર્ધાત્મક દબાણ ઉમેરે છે

અલ્ટ્રાટેક સિમેન્ટે 3 સપ્ટેમ્બરે અલ્ટ્રાવોલ્ટ લોન્ચ કર્યું હતું અને આ વ્યવસાયમાં રૂ. 1,800 કરોડની પ્રતિબદ્ધતા દર્શાવી હતી. આ પ્રોજેક્ટે ગુજરાતના ઝઘડિયા પ્લાન્ટમાં ઘર વાયર્સ અને લાઇટ-ડ્યુટી કેબલ્સની 10.98 લાખ કિમી ક્ષમતા સાથે વ્યાપારી ઉત્પાદન શરૂ કર્યું છે. અલ્ટ્રાવોલ્ટે સમગ્ર ભારતમાં 500 થી વધુ જિલ્લાઓ અને 6,000 પિન કોડને આવરી લેતા પાન-ઇન્ડિયા હાજરી સ્થાપવાની યોજના બનાવી છે.

અલ્ટ્રાવોલ્ટ શરૂઆતમાં વાયર પર કેન્દ્રિત છે, જે પોલીકેબના વ્યાપક પોર્ટફોલિયოზე તેની તાત્કાલિક અસરને મર્યાદિત કરી શકે છે. કેબલ્સ પોલીકેબના વાયર અને કેબલ્સ મિશ્રણનો અંદાજે 70-75 ટકા હિસ્સો ધરાવે છે. ઔદ્યોગિક અને પાવર-ટ્રાન્સમિશન કેબલ્સમાં પણ ઉચ્ચ પ્રવેશ અવરોધ છે, જેમાં કેટલાક ઉત્પાદનો માટે લગભગ બે થી ચાર વર્ષના પૂર્વ-લાયકાતની જરૂર હોય છે. આ નવા પ્રવેશકર્તાઓ માટે સમગ્ર કેબલ્સ બજારમાં ઝડપી હિસ્સો મેળવવું વધુ મુશ્કેલ બનાવી શકે છે.

તાંબાના ભાવ Q2 આવકને સમર્થન આપી શકે છે

ઉચ્ચ તાંબાના ભાવ પોલીકેબની સપ્ટેમ્બર-ત્રિમાસિક આવકને સમર્થન આપી શકે છે. તાંબાના ભાવ વધતા જતાં, ડીલરો ઉત્પાદકો દ્વારા સંભવિત ભાવ સુધારણાઓ પહેલાં ખરીદીમાં વધારો કરી શકે છે. ખાસ કરીને ત્રિમાસિક ગાળાના અંત તરફ આ પ્રકારની પૂર્વ-ખરીદી, ક્રમશ: વોલ્યુમને સમર્થન આપી શકે છે.

કમોડિટીથી પ્રેરિત આ પ્રકારની અસર Q1 FY27માં દેખાઈ હતી, જ્યારે પોલીકેબની સંયુક્ત આવક વર્ષ-દર-વર્ષ 39 ટકા વધીને રૂ. 8,210 કરોડ થઈ હતી. વાયર અને કેબલ્સ સેગમેન્ટે 87 ટકા આવકમાં યોગદાન આપ્યું હતું, જ્યારે ઝડપી ગતિથી વિજળીના ઉત્પાદનો 9.2 ટકા હતા. બાકીની આવક એન્જિનિયરિંગ, પ્રોક્યુરમેન્ટ અને કન્સ્ટ્રક્શન વ્યવસાયમાંથી આવી હતી.

તેમ છતાં, વાયર અને કેબલ્સ સેગમેન્ટમાં મૂળભૂત વોલ્યુમ વૃદ્ધિ નીચા-થી-મધ્યમ સિંગલ ડિજિટમાં રહી. સંયુક્ત EBITDA માર્જિન 70 બેસિસ પોઈન્ટ ઘટીને 13.8 ટકા થઈ ગઈ, જેનો એક ભાગ નરમ નિકાસને કારણે હતો. નિકાસમાં પુનઃપ્રાપ્તિથી તેથી નફાકારકતાને કેટલાક સમર્થન મળી શકે છે.

Q2 FY27 માટે, માર્જિન સામાન્ય રીતે સ્થિર રહેવાની અથવા ક્રમશ: થોડું સુધારવાની અપેક્ષા છે, જોકે તે વર્ષ-અગાઉના સ્તરથી નીચે રહી શકે છે.

Q2 વોલ્યુમ અને માર્જિન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત

પોલીકેબના Q2 FY27ના પરિણામો એ સ્પષ્ટ સંકેત આપશે કે શું ઊંચા તાંબાના ભાવો વધુ મજબૂત મૂળભૂત વોલ્યુમમાં પરિવર્તિત થયા છે. રોકાણકારો નફાકીયતા, નિકાસ પ્રદર્શન અને વાયર બજારમાં વધતી સ્પર્ધાનો સામનો કરવા માટે કંપનીની પ્રતિસાદની પણ નજર રાખશે.

પોલીકેબના કેબલ-ભારે પોર્ટફોલિયોએ હાલમાં વાયરમાં તાત્કાલિક સ્પર્ધાત્મક દબાણથી થોડી રક્ષણ આપ્યું છે. કંપની માટે મુખ્ય કસોટી એ હશે કે શું તે આરોગ્યપ્રદ આવક વૃદ્ધિને વધુ મજબૂત મૂળભૂત વોલ્યુમમાં પરિવર્તિત કરી શકે છે કે નહીં, જ્યારે સ્પર્ધા વધે છે ત્યારે નફાકીયતા જાળવી રાખે છે.

અસ્વીકરણ: આ લેખ માત્ર માહિતી માટે છે અને રોકાણ સલાહ નથી.