કેમ IPOs જારી કિંમતથી ઉપર અથવા નીચે સૂચિબદ્ધ થાય છે?

એક IPOની ઇશ્યૂ કિંમત લિસ્ટિંગ પહેલાં નક્કી થાય છે, પરંતુ તેની પ્રથમ ટ્રેડ થયેલી કિંમત માર્કેટની માંગ અને પુરવઠા દ્વારા નક્કી થાય છે. આ કારણ છે કે કેટલીક IPO પ્રીમિયમ પર ખુલતી હોય છે જ્યારે અન્ય ઇશ્યૂ કિંમતી નીચે શરૂ થાય છે. આ તફાવત સામાન્ય રીતે લિસ્ટિંગ ગેઇન અથવા લિસ્ટિંગ લોસ તરીકે વર્ણવવામાં આવે છે.

કેમ IPO ઇશ્યૂ કિંમતી ઉપર અથવા નીચે લિસ્ટ થાય છે તે સમજવા માટે રોકાણકારોને ઓફર દરમિયાન શોધાયેલી કિંમતી અને એક્સચેન્જ પર શોધાયેલી કિંમતી અલગ કરવાની જરૂર છે. પ્રથમ IPO દરમિયાન બિડિંગને દર્શાવે છે. બીજું દર્શાવે છે કે લિસ્ટિંગ દિવસે ખરીદનાર અને વેચનાર શું સ્વીકારવા તૈયાર છે.

IPO ઇશ્યૂ કિંમતી કેવી રીતે નક્કી થાય છે

એક બુક બિલ્ટ IPO માં, કંપની અને તેના બુક રનિંગ લીડ મેનેજર્સ કિંમતી બૅન્ડની જાહેરાત કરે છે. રોકાણકારો તે શ્રેણીમાં બિડ્સ સબમિટ કરે છે, અને માંગ રોકાણકાર શ્રેણીઓ અને કિંમતી સ્તરોમાં નોંધાય છે. અંતિમ ઇશ્યૂ કિંમતી બિડિંગ બંધ થયા પછી નક્કી થાય છે. SEBI બુક બિલ્ડિંગને એક કિંમતી શોધ પ્રક્રિયા તરીકે વર્ણવે છે જેમાં બિડ્સ જાહેર કરેલ બૅન્ડની અંદર એકત્રિત થાય છે.

ઇશ્યૂ કિંમતી નાણાકીય કામગીરી, વૃદ્ધિની શક્યતાઓ, ઉદ્યોગની દ્રષ્ટિ, પિયર મૂલ્યાંકન, રોકાણકાર પ્રતિસાદ અને ઉઠાવવામાં આવી રહેલ મૂડી દ્વારા પ્રભાવિત થાય છે. તેમ છતાં, તે એક ઓફર કિંમતી રહે છે અને લિસ્ટિંગ પછી બજાર તે જ મૂલ્ય આપશે તેની ખાતરી આપતું નથી.

લિસ્ટિંગ કિંમતી કેવી રીતે શોધાય છે

નવા લિસ્ટ થયેલા શેરો ખાસ પ્રી ઓપન સેશનમાં ભાગ લે છે. ખરીદી અને વેચાણની ઓર્ડર્સ એકત્રિત થાય છે, અને ઓર્ડર બુકમાંથી એક સમતુલ્ય કિંમતી ગણવામાં આવે છે. NSE જણાવે છે કે આ સેશનમાં શોધાયેલી સમતુલ્ય કિંમતી ઓપનિંગ કિંમતી બની જાય છે.

જો ઈશ્યૂ પ્રાઈસની ઉપર માંગ ઉપલબ્ધ વેચાણ જથ્થા કરતાં ઘણી વધારે હોય, તો સ્ટોક પ્રીમિયમ પર લિસ્ટ થઈ શકે છે. જો ખરીદીની માંગ નબળી હોય અને વેચનાર ઓછી કિંમતો સ્વીકારી લેશે, તો તે ડિસ્કાઉન્ટ પર લિસ્ટ થઈ શકે છે.

સબ્સ્ક્રિપ્શન માંગને અસર કરી શકે છે

ભારે સબ્સ્ક્રિપ્શન મજબૂત રસ દર્શાવી શકે છે. જ્યારે ઘણા રોકાણકારોને કોઈ ફાળવણી મળતી નથી, ત્યારે કેટલાક લિસ્ટિંગ પછી ખરીદવાનો પ્રયાસ કરી શકે છે, જે સેકન્ડરી માર્કેટમાં માંગમાં વધારો કરે છે.

તેમ છતાં, સબ્સ્ક્રિપ્શન ડેટા અલગથી વાંચવા જોઈએ નહીં. કોઈ ઈશ્યૂ ભારે સબ્સ્ક્રાઇબ થયેલો દેખાઈ શકે છે કારણ કે મર્યાદિત સંખ્યામાં અરજદારો તરફથી મોટા બિડ અથવા બંધ થવા નજીક માંગ કેન્દ્રિત છે. રિટેલ ભાગીદારી અને સંસ્થાકીય માંગ ઉપયોગી સૂચકાંકો છે, પરંતુ કોઈપણ લિસ્ટિંગ ગેઇનની ખાતરી આપતું નથી.

મૂલ્યાંકન મહત્વનું છે

જો ઈશ્યૂને આક્રમક રીતે મૂલ્યાંકિત કરવામાં આવે તો સારો વ્યવસાય હજુ પણ નબળાઈથી લિસ્ટ થઈ શકે છે. રોકાણકારો IPO મૂલ્યાંકનને સૂચિબદ્ધ સમકક્ષો, ઐતિહાસિક વૃદ્ધિ, માજિન, રિટર્ન રેશિયો અને અપેક્ષિત કમાણી સાથે સરખાવે છે.

ધારો કે કોઈ IPO 40 ના પ્રાઈસ ટુ અર્નિંગ રેશિયો પર મૂલ્યાંકિત છે જ્યારે સરખામણીય કંપનીઓ 25 નજીક વેપાર કરે છે. જો ઈશ્યૂઅર પાસે ઝડપી વૃદ્ધિ, મજબૂત માજિન અથવા વધુ સારી બેલેન્સ શીટ હોય તો પ્રીમિયમ ન્યાયસંગત હોઈ શકે છે. જો તે ફાયદા સ્પષ્ટ ન હોય, તો રોકાણકારો ઊંચું મૂલ્યાંકન ચૂકવવાનું ટાળે છે.

વાજબી કિંમતે મૂલ્યાંકિત ઈશ્યૂ સકારાત્મક ભાવ શોધ માટે વધુ જગ્યા છોડી દે છે. મોંઘી ઓફર કંપનીને ઝડપી રીતે ઊંચી અપેક્ષાઓ પૂર્ણ કરવા માટે જરૂરી બનાવે છે.

બજારની સ્થિતિ બદલાઈ શકે છે

એક IPO મજબૂત બજાર દરમિયાન બંધ થઈ શકે છે પરંતુ સુધારણા પછી સૂચિબદ્ધ થાય છે. વ્યાજ દરોમાં ફેરફાર, ક્રૂડ તેલ, વૈશ્વિક બજારો, કરન્સી, જીઓપોલિટિક્સ અથવા સ્થાનિક નીતિ અપેક્ષાઓ દિવસોમાં ભાવનાને બદલી શકે છે.

જ્યારે વ્યાપક બજાર જોખમથી દૂર થાય છે, ત્યારે રોકાણકારો નવા સૂચિબદ્ધ થયેલા કંપનીઓથી દૂર રહેતા હોય છે કારણ કે તેમની પાસે મર્યાદિત ટ્રેડિંગ ઇતિહાસ હોય છે. સારી રીતે સબ્સ્ક્રાઇબ થયેલું ઇશ્યુ પણ અપેક્ષા કરતાં નીચે સૂચિબદ્ધ થઈ શકે છે. બંધ અને સૂચિ વચ્ચે ભાવનામાં સુધારો વિપરીત અસર કરી શકે છે.

ઇશ્યુ સાઇઝ અને ટ્રેડેબલ સપ્લાય

ટ્રેડિંગ માટે ઉપલબ્ધ શેરોની સંખ્યા અસ્થિરતાને પ્રભાવિત કરી શકે છે. મજબૂત માંગ સાથેનું નાનું જાહેર ફ્લોટ પ્રીમિયમમાં તીવ્ર વધારો કરી શકે છે કારણ કે વેચાણ માટે થોડા શેર આપવામાં આવે છે.

મોટા ઇશ્યુને સપ્લાય શોષી લેવા વધુ ખરીદીની રસની જરૂર છે. આનો અર્થ એ નથી કે મોટા IPO હંમેશા ખરાબ પ્રદર્શન કરે છે, પરંતુ મજબૂત સૂચિને ટેકો આપવા માટે વધુ મૂડીની જરૂર છે. લોક ઇન આવશ્યકતાઓ અને પ્રતિબંધિત હોલ્ડિંગ્સ પણ ટ્રેડિંગ માટે તરત જ ઉપલબ્ધ જથ્થાને અસર કરી શકે છે.

કંપની વિશિષ્ટ વિકાસ

IPO બંધ થયા પછીની સમાચાર સૂચિની માંગને બદલી શકે છે. આમાં ક્ષેત્રના નિયમન, મોટા કરાર, કાનૂની વિકાસ, કમાણીની અપડેટ્સ અથવા પ્રમોટર સંબંધિત સમાચારનો સમાવેશ થઈ શકે છે.

ઇશ્યુનો હેતુ પણ મહત્વનો છે. વિસ્તરણ અથવા દેવું ઘટાડવા માટે ઉપયોગમાં લેવાયેલ તાજી મૂડીને શેરહોલ્ડર એક્ઝિટ્સ દ્વારા પ્રભાવિત ઓફર કરતાં અલગ રીતે જોવામાં આવી શકે છે. રોકાણકારો આકલન કરે છે કે વ્યવહાર કંપનીની નાણાકીય સ્થિતિ અને ભવિષ્યની કમાણી ક્ષમતાને સુધારે છે કે કેમ.

શા માટે ગ્રે માર્કેટ પ્રીમિયમ અવિશ્વસનીય છે

ગ્રે માર્કેટ પ્રીમિયમ, અથવા GMP, લિસ્ટિંગ પહેલાં ચર્ચા કરાયેલા ભાવોની બિનઅનુસૂચિત સૂચના છે. તે એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ, નિયમિત અથવા ગેરંટીવાળા ભાવ નથી.

GMP ઝડપથી બદલી શકે છે અને તે મર્યાદિત વ્યવહારો પર આધારિત હોઈ શકે છે. તે મૂલ્યાંકન, નાણાકીય સ્થિતિ, જોખમો અને સબ્સ્ક્રિપ્શન ગુણવત્તાના વિશ્લેષણને બદલવા જોઈએ નહીં. વાસ્તવિક ઉદ્ઘાટન ભાવ એક્સચેન્જ ઓર્ડર્સ દ્વારા શોધવામાં આવે છે.

મુખ્ય નિષ્કર્ષ

ક્યાંક IPOs ઇશ્યૂ પ્રાઇસની ઉપર અથવા નીચે લિસ્ટ થાય છે તે લિસ્ટિંગ દિવસની માંગ અને પુરવઠા પર આધાર રાખે છે. સબ્સ્ક્રિપ્શન, મૂલ્યાંકન, બજારની સ્થિતિ, ઇશ્યૂ સાઇઝ, ટ્રેડેબલ સપ્લાય અને નવી માહિતી તે સંતુલનને પ્રભાવિત કરે છે.

પ્રીમિયમ લિસ્ટિંગ એ સાબિત નથી કરતું કે IPO લાંબા ગાળાના રોકાણ માટે સારું છે, જેમ કે ડિસ્કાઉન્ટ લિસ્ટિંગ આપમેળે નબળી કંપની સૂચવે છે. સમય સાથે, શેરનો ભાવ વધતી જતી રીતે કમાણી, અમલ અને મૂલ્યાંકનને પ્રતિબિંબિત કરશે.