क्या आपको अपने पोर्टफोलियो में समान वजन वाले फंड जोड़ने चाहिए?

पारंपरिक बाजार पूंजीकरण-भारित सूचकांक बड़ी बाजार मूल्य वाली कंपनियों को अधिक वजन देते हैं। परिणामस्वरूप, कुछ भारी भरकम शेयर समग्र सूचकांक प्रदर्शन पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकते हैं। समान वजन वाले फंड एक अलग दृष्टिकोण अपनाते हैं, जिसमें सूचकांक में प्रत्येक स्टॉक को समान वजन दिया जाता है, जिससे निवेशक सभी घटकों में अधिक समान रूप से भाग ले सकते हैं।

निफ्टी 50 समान वजन सूचकांक में निफ्टी 50 के समान 50 कंपनियाँ शामिल हैं, लेकिन प्रत्येक स्टॉक को समान वजन दिया जाता है। सूचकांक को समय-समय पर पुनर्संतुलित किया जाता है ताकि समान आवंटन बहाल किया जा सके। इसका मतलब है कि प्रत्येक स्टॉक का लगभग 2 प्रतिशत वजन होता है, जबकि बाजार पूंजीकरण-भारित निफ्टी 50 में, बड़ी कंपनियों को उच्च आवंटन प्राप्त होता है।

यह दृष्टिकोण कुछ बड़ी कंपनियों पर निर्भरता को कम करता है और सूचकांक में व्यापक एक्सपोज़र प्रदान करता है। हालाँकि, समान आवंटन का यह भी अर्थ है कि सूचकांक के भीतर छोटी कंपनियों को पारंपरिक बाजार पूंजीकरण-भारित सूचकांक में अपेक्षाकृत अधिक प्रतिनिधित्व प्राप्त होता है।

समान वजन वाले फंडों का प्रदर्शन

समान वजन सूचकांकों के हाल के प्रदर्शन ने निवेशकों का ध्यान आकर्षित किया है। निफ्टी 50 में पिछले 12 महीनों में लगभग 5 प्रतिशत और छह महीनों में लगभग 2 प्रतिशत की गिरावट आई, जबकि कुछ समान वजन श्रेणियों ने इसी अवधि के दौरान मजबूत रिटर्न दिया।

निफ्टी 500 समान वजन श्रेणी ने छह महीनों में लगभग 15 प्रतिशत रिटर्न दिया, जबकि निफ्टी 100 समान वजन फंडों ने लगभग 7 प्रतिशत और निफ्टी 50 समान वजन फंडों ने सितंबर 2026 के अंत तक लगभग 2.7 प्रतिशत का लाभ अर्जित किया।

प्रदर्शन का अंतर मुख्य रूप से स्टॉक्स के वजन के तरीके से जुड़ा हुआ है। जब कुछ बड़ी कंपनियाँ कम प्रदर्शन करती हैं जबकि व्यापक बाजार भागीदारी में सुधार होता है, तो समान वजन रणनीतियाँ लाभ उठा सकती हैं क्योंकि सूचकांक के भीतर छोटे घटकों का अधिक आवंटन होता है।

दीर्घकालिक रोलिंग रिटर्न को देखते हुए, निफ्टी 500 समान वजन सूचकांक ने तीन वर्षों में 15.0 प्रतिशत, पांच वर्षों में 13.8 प्रतिशत और सात वर्षों में 13.2 प्रतिशत का औसत रोलिंग रिटर्न दर्ज किया। निफ्टी 100 समान वजन सूचकांक ने क्रमशः 14.2 प्रतिशत, 13.3 प्रतिशत और 13.0 प्रतिशत दिया।

निफ्टी 50 इक्वल वेट इंडेक्स ने तीन वर्षों में औसत रोलिंग रिटर्न 13.1 प्रतिशत, पांच वर्षों में 12.3 प्रतिशत और सात वर्षों में 11.8 प्रतिशत दर्ज किए। निफ्टी टॉप 20 इक्वल वेट ने 13.2 प्रतिशत, 12.8 प्रतिशत और 12.7 प्रतिशत दिए, जबकि निफ्टी टॉप 15 इक्वल वेट ने क्रमशः 13.6 प्रतिशत, 13.2 प्रतिशत और 13.1 प्रतिशत दिए।

दिलचस्प बात यह है कि निफ्टी टॉप 10 इक्वल वेट इंडेक्स ने तीन वर्षों में औसत रोलिंग रिटर्न 13.8 प्रतिशत, पांच वर्षों में 14.0 प्रतिशत और सात वर्षों में 14.2 प्रतिशत दर्ज किए। इसके मुकाबले, निफ्टी 50 ने उन्हीं अवधियों में 12.3 प्रतिशत, 12.1 प्रतिशत और 12.1 प्रतिशत दिए।

क्यों समान भार वाले फंड कुछ बाजार स्थितियों में काम कर सकते हैं

समान भार वाली रणनीतियाँ तब बेहतर प्रदर्शन करती हैं जब बाजार की भागीदारी व्यापक होती है और मध्यम आकार की कंपनियाँ बड़े कैप्स से बेहतर प्रदर्शन करती हैं। उन अवधियों के दौरान जब कुछ भारी वजन वाले स्टॉक इंडेक्स को ऊपर ले जाते हैं, तो बाजार पूंजीकरण-भारित सूचकांक बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं।

रणनीति में त्रैमासिक पुनर्संतुलन भी शामिल है, जिसके तहत व्यक्तिगत स्टॉक्स के भारों को समान आवंटन की ओर समायोजित किया जाता है। यह घटकों के बीच विविधता बनाए रखने में मदद करता है लेकिन पारंपरिक इंडेक्स फंड की तुलना में उच्च पोर्टफोलियो टर्नओवर भी हो सकता है।

जोखिम और विचार करने योग्य कारक

समान भार वाले फंड हर बाजार चक्र में बेहतर प्रदर्शन करने के लिए डिज़ाइन नहीं किए गए हैं। चूंकि हर स्टॉक को समान आवंटन मिलता है, इसलिए सूचकांक के भीतर छोटी बाजार पूंजीकरण वाली कंपनियों को पारंपरिक बाजार पूंजीकरण-भारित सूचकांक में उनके भार की तुलना में अधिक प्रतिनिधित्व मिलता है।

यह मिड-कैप विशेषताओं और क्षेत्रीय नेतृत्व में बदलाव के लिए जोखिम बढ़ा सकता है। इसलिए निवेशकों को यह विचार करना चाहिए कि क्या सूचकांक संरचना और संबद्ध जोखिम प्रोफ़ाइल उनके निवेश उद्देश्यों और जोखिम सहनशीलता के साथ मेल खाती है।

एक पोर्टफोलियो आवंटन विकल्प के रूप में समान भार वाले फंड

समान भार वाले फंड निवेशकों के लिए एक वैकल्पिक आवंटन रणनीति के रूप में सेवा कर सकते हैं जो सूचकांक के भीतर व्यापक विविधता चाहते हैं। सभी घटकों को समान भार आवंटित करके, वे कुछ बड़ी कंपनियों से उत्पन्न होने वाले एकाग्रता जोखिम को कम करते हैं और सूचकांक में अधिक समान रूप से वितरित जोखिम प्रदान करते हैं।

हालांकि, बाजार पूंजीकरण-भारित फंड और समान भार वाले फंड के बीच चयन निवेश क्षितिज, जोखिम प्राथमिकता और बाजार नेतृत्व के बारे में अपेक्षाओं जैसे कारकों पर निर्भर करता है। समान भार वाले फंडों को सभी सूचकांक निवेशों के लिए प्रतिस्थापन के बजाय विविध पोर्टफोलियो के हिस्से के रूप में माना जा सकता है।

अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और निवेश सलाह नहीं है।